智东西6月18日消息，据外媒报道，马斯克创办的AI独角兽公司xAI正加速融资步伐，计划通过新一轮股权投资筹集43亿美元（约合人民币311.75亿元）。 这笔融资是在此前寻求50亿美元债务融资基础上的补充，折射出这家年轻AI企业的资金饥渴与生存压力。

资金告急：账面仅剩40亿，全年支出缺口90亿
知情投资人透露，xAI当前账面现金仅剩40亿美元（约合人民币290亿元），而2025年全年支出预计高达130亿美元（约合人民币942.5亿元）。这笔资金主要用于三大“吞金兽”项目：

大模型训练：依赖高性能芯片与大规模算力；
自建数据中心：基础设施投入巨大；
高性能芯片采购：直接推高成本。
为缓解压力，xAI在融资谈判中向潜在投资者披露了最新财务状况，并给出更“友好”的协议条款（如限制资产转移、设置担保债务上限），同时预计将获得某制造商6.5亿美元（约合人民币47.1亿元）返现补贴，试图降低运营成本。

估值飙升：从510亿到800亿，投资人疑虑缓解
尽管资金紧张，xAI的估值却逆势上涨。截至2025年一季度末，其整体估值已从2024年底的510亿美元（约合人民币3700亿元）跃升至800亿美元（约合人民币5800亿元），吸引Andreessen Horowitz、红杉资本、VY Capital等顶级机构持续押注。

这一转变源于xAI对融资结构的调整：通过限制资产转移、设置债务担保上限等措施，缓解了投资人对资金安全的担忧，部分曾持观望态度的机构重新加入谈判。

烧钱狂奔：月均支出超10亿，营收仅为竞品零头
xAI的烧钱速度远超行业平均水平。知情人士透露，其2025年全年预计支出130亿美元，相当于月均烧掉超10亿美元。自2023年成立至今年3月31日，公司已累计通过股权融资募集140亿美元（约合人民币1015亿元），但截至一季度末账面仅剩40亿美元，意味着新增资金几乎全部用于填平基础设施投入的“黑洞”。

与同类竞品相比，xAI的营收能力差距显著：

OpenAI今年预计营收127亿美元（约合人民币921.75亿元）；
xAI同期收入仅5亿美元（约合人民币36.25亿元），预计明年增长至20亿美元。
不过，马斯克的个人资产支持成为xAI的核心保障——正如特斯拉Model 3量产初期每季度烧10亿美元、SpaceX多年亏损仍能存活，马斯克对前沿技术的持续投入能力为xAI提供了“兜底”支撑。

竞争策略：绑定X平台降本增效，瞄准2027年盈利
为在烧钱大战中突围，xAI选择与马斯克的社交媒体平台X深度整合：

算力共享：X此前采购的大量高性能AI芯片供xAI使用，降低自建算力成本；
数据优势：直接利用X平台每日更新的海量内容作为训练语料，绕过高价购买数据集的模式。
这些举措让xAI向投资者描绘了乐观前景——预计2027年实现盈利，比OpenAI预计的2029年现金流转正提前两年。

行业启示：AI竞赛进入“烧钱时代”，资源争夺决定生死
凯雷集团CEO哈维·施瓦茨预测，全球AI基础设施资本投入将在2030年前达到1.8万亿美元（约合人民币13.05万亿元）。CreditSights技术分析负责人乔丹·查尔芬指出：“AI模型构建者将依赖债务融资，并在短期内持续高强度烧钱。”

在这场残酷竞争中，谁能优先获取算力、数据与资金资源，谁就有机会赢得未来。对xAI而言，当前的核心目标已非盈利，而是“活下去”——通过融资、整合资源与成本控制，在AI巨头混战中抢占一席之地。

结语
马斯克为xAI设计的生存路径，折射出AI行业的残酷法则：在技术突破与商业变现的平衡木上，资金储备与资源整合能力才是真正的护城河。当烧钱成为常态，如何高效利用每一分钱，将成为决定企业存亡的关键。