家人们，明天A股就要开盘啦。“十一”假期，全球资产涨势惊人，美股、日股、黄金纷纷创下历史新高。今年以来，全球资本市场正经历一场悄无声息的资金流动，新的叙事推动中国资产领跑全球。三季度，全球主要大类资产涨幅榜TOP7中，6个是中国资产，另一个是黄金。下面为大家详细分析各类热门ETF的情况。

科技主题ETF：行情先锋

在“国产替代”与“自主可控”的时代浪潮下，人工智能基础设施板块迎来资本盛宴，相关科技主题ETF成为本轮行情最锋利的矛。三季度，多只科技主题ETF表现极为强势，最高涨幅超80%。其中，5G通信ETF涨幅超过80%；科创创业50ETF、创业板人工智能ETF华夏涨幅超过60%；创业板50ETF华夏、人工智能AIETF、芯片ETF、科创人工智能ETF华夏、创业板ETF华夏涨幅超过50%；科创50ETF、半导体材料ETF、科创半导体ETF、科创100ETF华夏涨幅超过40%。

这轮科技股牛市的引爆点是今年初DeepSeek R1的横空出世。这个由中国本土团队研发、具备开源特性和低成本优势的AI模型，为中国AI的自主研发打开了新局面。此后，科技巨头们纷纷重金投入AI，将行情推向新高度。阿里巴巴宣布将继续加码其3800亿元的AI/云投入；百度AI云业务在宏观承压下仍实现27%的同比高增长；京东则将AI战略全面聚焦于产业应用的降本增效。在“人工智能 +”战略的强力推动下，市场情绪持续发酵升温。据GaveKal Research预测，到2027年，中国三大互联网企业在AI和云计算领域的投资将激增60%。这场由技术突破、政策支持和产业投入共同驱动的科技盛宴，推动了中国科技资产重新定价。8月光模块、通信、芯片、半导体等板块表现出色，9月以来，科技板块热度横向扩散，再度迎来高潮。

新能源主题ETF：9月爆发

9月以来，以固态电池、储能为代表的新能源主题接过接力棒，出现大爆发。新能源龙头宁德时代、阳光电源股价均创下历史新高。三季度，创业板新能源ETF华夏涨幅超过60%；新能源车ETF、新能源ETF基金涨幅超过50%。

消息面上，储能电芯需求旺盛，甚至出现“一芯难求”的局面。目前国内储能电芯需求强劲，头部电池企业均表示工厂已处于满产状态，部分订单甚至排到了明年年初。2025年8月，储能系统/工程总承包的招标采购量达到69.4吉瓦时，刷新单月最高纪录。此外，发改委和能源局新颁布的《新型储能规模化建设专项行动方案》提出目标：到2027年，中国新型储能装机规模将达到1.8亿千瓦以上，预计将拉动新增项目投资约2500亿元。固态电池也迎来重磅消息，续航与安全两大难题取得突破性进展。清华大学官方宣布一项科研成果，使电池能量密度从普遍的150 - 320瓦时每千克，一跃提升至604瓦时每千克，并且在电池满充状态下，还通过了针刺和120摄氏度高温安全测试。

多重利好刺激下，三季度资金蜂拥而入相关ETF。其中，创业板新能源ETF华夏持续“吸金”，近20日资金净流入9.36亿元。该ETF覆盖了储能和固态电池的头部厂商，包括宁德时代、汇川技术、阳光电源、亿纬锂能、先导智能等公司，且投资者无需开通创业板交易权限即可购买。它涨跌幅区间为±20%，弹性大；费率低，管理费和托管费合计仅为0.2%；规模在同类产品中排名第一，是布局新能源赛道的便捷工具。

港股相关ETF：资金涌入

眼下港股市场正经历前所未有的交易浪潮。截至三季度末，南下资金年内净买入额突破万亿，达到11675.15亿港元，创下自2014年互联互通机制开通以来的年度新高，是2024年全年净买入额的145%。在科技叙事成为全球市场共识的背景下，南下资金涌入港股科技赛道，ETF成为A股投资者参与港股的“降维工具”。

三季度，恒生科技指数ETF资金净流入额达89.27亿元，恒生互联网ETF资金净流入额为55.17亿元。此外，港股通金融ETF、恒生医药ETF、港股央企红利ETF、恒生ETF、港股消费ETF在三季度均获得资金净流入。9月，港股科技股出现分化，从主要指数表现看，恒生互联网科技业、恒生科技指数跑赢了港股通互联网指数和港股通科技指数。这源于成份股的差别，受到AI新催化，港股互联网相关公司近期股价表现明显领先于科技制造相关公司，且携程、网易、百度暂未纳入港股通范围，而恒生互联网ETF、恒生科技指数ETF等非港股通类的ETF涵盖了这些公司。恒生互联网ETF的成份股涵盖网易、百度、携程等公司，但不包含小米集团；恒生科技指数ETF的成份股则涵盖网易、百度等公司。

本轮行情的引爆点，一方面是中国产业升级周期的开启，另一方面则是全球资金对中国资产的重估。

黄金相关ETF：价格新高

国庆假期，黄金价格突破4000美元关口，再创历史新高。现货黄金突破4000美元/盎司大关，续创新高，年内大涨近1400美元/盎司，涨幅超52%。COMEX黄金也突破了每盎司4000美元的历史关口，年内涨幅超过45%。

黄金持续强势的背后，是市场对美元信用的重新审视。美国政府的停摆事件，削弱了投资者对美国财政稳健性的信心，美元指数短线承压，黄金在全球主要货币中表现突出。其次，美联储政策的转向，直接引爆了黄金交易。黄金天然是“降息交易”中敏感的一环，美联储利率预期的变化对黄金构成强劲影响。9月，美联储正式宣布降息，标志着长达两年的紧缩周期告一段落，市场普遍预计10月将迎来年内的第二次降息。再者，全球央行“去美元化”持续购买黄金成为上涨的另一催化因素。黄金在全球各国央行的储备占比，29年来首次超过美国国债。截至2025年8月，各国央行的黄金储备目前价值约为4.5万亿美元，远远超过其3.5万亿美元的美国国债储备。

A股方面，国内资金借道ETF持续买入黄金。黄金ETF华夏年内吸金33.58亿元，年内涨幅超过41%，它锚定实物黄金，是纯粹的“价格跟踪工具”，其底层资产为上海黄金交易所的黄金现货合约，直接反映黄金价格波动，并支持T + 0交易。黄金股ETF也迎来量价齐升，年内大涨86%，年内资金净流入额达16.56亿元。它投资于在港A股上市的黄金相关公司，成分股聚焦金矿股，如紫金矿业、山东黄金、中金黄金等，也包含少部分珠宝零售公司，如老铺黄金、周大福等。黄金ETF华夏和黄金股ETF的综合费率均为0.2%，属于同类最低档，以50万元投资为例，相比市面上普遍0.6%费率的同类产品，持有一年可节省2000元成本。

国内ETF市场：蓬勃发展

国内ETF总规模突破5万亿元，达到5.63万亿，刷新历史纪录，中国已超越日本成为亚洲最大的ETF市场。从2004年国内首只ETF推出以来，规模每增加1万亿元所需的时间在大幅缩短，从4万亿到5万亿，仅用了5个月，提速明显。这些数据折射出境内投资者资产配置逻辑的深刻变迁，通过便捷工具布局更广泛市场机会，正成为主流选择。对于多数投资者来说，ETF的一个重要作用是均衡配置，获得贝塔收益。以5G通信ETF的标的指数——中证5G通信主题指数为例，指数总体表现优于大部分个股，前三季度该指数累计上涨85.44%，跑赢了其中70%的成分股。

ETF的蓬勃发展也是发达国家资本市场所走过的历程，在国外成熟市场，ETF占据着举足轻重的地位，成为大资金和专业机构配置的主流工具。国内投资者也正从个股选择转向工具化配置，通过ETF进行一篮子资产配置的习惯进一步强化。作为ETF领域的领军者，华夏基金旗下的产品颇具代表性。

明天A股就要开盘了，祝各位投资者心想事成、一路长虹！